來源：財經天下周刊
被“土坑酸菜風波”打擊后，方便面龍頭康師傅的業績陷進了增收不增利的“坑”里。
8月22日晚，康師傅發布2022年中期業績報告，凈利潤出現大幅度下滑。今年上半年，公司實現營收382.17億元，同比增長7.97%；實現歸母凈利潤12.53億元，同比暴跌了38.42%。根據財報，在2022年上半年，康師傅的整體毛利率為28.22%，同比下降2.83%，也降至近十年的新低點。
早在2021年年底，康師傅和統一兩大方便面巨頭就紛紛交出了利潤下滑的成績單，凈利潤分別同比下降6.39%和7.7%，毛利率分別同比下降2.78%和2.8%。而二者凈利潤的下滑也都離不開方便面業務的萎靡。
飲料成為了康師傅業績的主要支撐點。報告期內，今年上半年方便面業務的凈利潤為5.44億元；而飲品業務的凈利潤為7.44億元。不過，由于原材料成本上漲，同期飲料行業的銷量和銷售額也在衰退，康師傅的飲品業務凈利潤也因此下滑了37.06%。此外，現制茶飲領域新崛起的“后起之秀”們，也正在和傳統瓶裝飲料品牌們進行競爭，搶奪市場。
康師傅，已經露出了“老態”。
方便面“拖后腿”
康師傅的營收主要來源于方便面和飲品兩大業務。在2022年上半年，公司方便面業務營收135.48億元，占總營收的35.45%；飲品業務營收242.98億元，占總營收的63.58%。
然而，從凈利潤方面來看，營收占比更低的方便面業務卻成了公司最大的“累贅”。在2022年上半年，由于原材料價格上漲，導致整個方便面業務毛利率同比下降3.26%，歸母凈利潤同比下降39.23%至5.44億元。
對此，康師傅在財報中解釋稱，受國際局勢及部分地區疫情與氣候異常影響，經濟運行出現波動，行業經營壓力變大。而凈利潤下降主要是因為原材料價格上漲影響到了毛利率。
公開資料顯示，康師傅產品的主要原材料包括聚酯粒、棕櫚油、面粉和白砂糖。以2019年上半年的價格為基準，在2022年上半年，除了聚酯粒價格有所下降外，棕櫚油、白砂糖和面粉這三種原材料的價格均在上漲，分別是基準線的2.66倍、1.12倍和1.12倍。
但實際上，早在去年同期，康師傅就開始“增收不增利”了。2021年上半年，康師傅實現營收353.96億元，同比增長7.47%；實現歸母凈利潤20.35億元，同比下降14.50%。公司當時也解釋稱，這是由于毛利率同比下降及分銷成本同比上升導致的。
同樣的“泡面困境”，也出現另一方便面巨頭統一身上。
據統一此前披露的2022年中期業績顯示，由于原材料價格上漲及國際油價、疫情影響運輸費用增加，公司今年上半年營收139.40億元，同比增加7.2%；歸母凈利潤為6.14億元，同比下降27.5%；毛利率為30.1%，同比下降4.7%。其中，營收占比超95%的方便面業務虧損額進一步擴大至1.58億元，而去年同期虧損7048萬元。
方便面“不香了”，放眼整個行業，早已顯露出頹勢。據國家統計局數據顯示，2018年至2020年，國內方便面產量連續3年下滑，且2013年至2016年方便面需求量連續4年減少，僅在2019年至2020年間有所上升。
以前，方便面的主要消費群體就是學生、“打工族”們以及經常乘坐火車出行的人。但是，隨著外賣越來越便捷，高鐵提速，更多種類即食方便類食品的誕生，以及人們生活水平的提高，方便面不再是大眾圖方便、快捷時就餐的必選項。深圳市思其晟公司CEO伍岱麒就曾向《財經天下》周刊直言，“打敗方便面的是時代。高鐵的時代、外賣的時代和物質不斷豐富的時代。”
在今年的央視“3·15”晚會上，“土坑酸菜”的食品安全問題被曝光，讓本就不“富裕”的泡面巨頭們，更是雪上加霜。據悉，被點名的湖南插旗菜業中有4家工廠正是康師傅的供應商。在3月16日港股開盤后，統一與康師傅的股價曾紛紛快速跳水。統一盤中跌幅超11%，康師傅更是一度跌近15%，最低下探至11.7港元，最終以跌幅5.63%，13.08港元報收。而在統一的上半年財報中，對于曾備受關注的老壇酸菜面，也并未披露該款方便面的收益情況。
軟飲能救泡面嗎？
比起方便面業務來，康師傅也在為如何守住軟飲市場而操心。
除了泡面外，康師傅也是軟飲巨頭。截至目前，康師傅的飲品業務包括了即飲茶、碳酸飲料、果汁、包裝水、咖啡飲料、功能飲料和乳酸菌飲料。但是，原材料價格的上漲，也影響到了康師傅飲品業務的增長。今年上半年，雖然康師傅的飲品業務營收同比增長9.08%，但其歸母凈利潤和毛利率分別同比下滑37.06%和2.64%。
2021年，在方便面業務衰退的情況下，康師傅飲品業務營收為448.2億元，占總營收的60.57%，同比增長20.18%。起落之間，飲品業務也逐漸成為康師傅的發展重心。
但是，尼爾森數據顯示，在今年上半年，中國飲料行業銷量同比衰退6.8%，銷額同比衰退5.5%；而康師傅即飲茶（含奶茶）銷量市占率為41.7%，居于市場首位；但果汁銷量市占率為17.9%，即飲咖啡銷量市占率為11.6%，均不到20%。
根據歐睿咨詢數據，國內人均即飲茶和即飲果汁的年消費規模在2015年后已經呈現下降趨勢，而現制茶飲消費市場則在快速擴張，包括喜茶、奈雪的茶、蜜雪冰城等品牌也得以崛起，規模迅速擴大。在無糖飲料、代糖飲料、功能性飲料等增量市場中，盡管康師傅也上架了無糖冰紅茶等大單品，但面對元氣森林等全新的競爭對手，康師傅并不占據優勢。
如何繼續升級產品結構、搶占新興市場，還是康師傅要解決的問題。
