中信證券發(fā)布研究報告稱，維持奈雪的茶（02150）“買入”評級，預(yù)測2022/23/24年經(jīng)調(diào)整EPS為-0.2/0.19/0.33元，考慮到處在快速成長周期，予2023年35倍PE，目標(biāo)價8港元。集團1H22收入20.4億元（-3.8%），經(jīng)調(diào)整凈虧損2.49億元（1H21為盈利0.48億元），符合盈利預(yù)警。局部客流受疫情影響，但單量修復(fù)較好，5-8月店均單量逐月提升；人工優(yōu)化超預(yù)期兌現(xiàn)，供應(yīng)鏈進步繼續(xù)體現(xiàn)，該行看好后續(xù)客流修復(fù)和門店UE改善趨勢。
報告中稱，集團6月管理報表層面實現(xiàn)盈利，7月盈利水平環(huán)比提升。根據(jù)飲力實驗室，自動制茶機完成物料添加環(huán)節(jié)，人工主要進行流程配合，最快10秒內(nèi)可***一杯茶飲，測試中對比發(fā)現(xiàn)每人每小時產(chǎn)能可提升40%，預(yù)計Q3末自動制茶機全面上線后將進一步提升人效。疫情下奈雪門店UE改善仍持續(xù)驗證，伴隨Q3茶飲旺季，收入、業(yè)績有望繼續(xù)修復(fù)，打開配置窗口。
