據CNBC報道，“大宗商品之王”加特曼近日表示，對于尋求買入機會的投資者而言，應該多關注黃金，即便美元可能繼續(xù)走強。

盡管美元在過去一周不斷走強，但加特曼和其他市場觀察人士仍認為，短期來看，相比美元，黃金的前景更為樂觀。

與此同時，富國銀行最近也在一份報告中指出，大宗商品現在出現了一種“超賣”現象，價格反彈時機或已成熟。

盡管美聯(lián)儲升息預期，打壓金價，但是黃金支持的交易所交易基金(ETF)繼續(xù)吸引投資者。最新數據顯示，ETF持倉飆升至2013年以來最高水平。

澳新銀行大宗商品策略師DanielHynes在一份報告中寫道，通脹預期的上升，加上地緣政治問題和實體需求改善的跡象，黃金大環(huán)境依然樂觀。雖然升息臨近對于短線金價構成阻力，當前金價疲軟料將會相對短暫。

瑞士信貸目前依然認為，黃金牛市格局仍完好無損，該行重申了2017年金價將突破1400美元/盎司的預期。

AnitaSoni牽頭的瑞信分析師團隊在上周五(10月14日)發(fā)布的一份報告中寫道，受利率、不確定性、財富保值、央行以及金礦供應等因素的驅動，黃金處于牛市的觀點依然完好無損。

印度市場“悄然生變”

大宗商品研究網站OilPrice.com專欄作家DaveForest日前撰文稱，全球黃金市場終于從頂尖消費大國印度那里收獲一些利好消息。

據本地媒體報道稱，孟買ZaveriBazar地區(qū)的黃金出現高于國際基準定價1至2美元/盎司的價格。

今年迄今為止印度的金價一直落后于全球其它地區(qū)，印度的金價相對于全球平均價格要折價50美元甚至更多，但這種局面似乎明顯發(fā)生轉變。

Forest稱，印度買盤這樣一種回歸通常市場已經見底的信號，一股新的買盤力量將幫助金價收獲底部。觀察未來數周金價是否企穩(wěn)，這可能會為金價重新展開反彈創(chuàng)造條件。

對于全球黃金行業(yè)的所有參與者來說，這是一個非常關鍵的轉變。印度人眼下認為買入機會已經來臨。有報道稱，金價近期暴跌至1250美元/盎司下方已經吸引了買家重回市場。上周出爐的數據顯示，印度1至9月黃金進口可能下降59%，至270噸，且遠遠低于2015年同期達到658噸。

澳新銀行也表示，對價格敏感的買家料在今年第四季“強力”回歸，印度黃金的買賣因為節(jié)慶季節(jié)因素全面展開。

黃金是否在看美元眼色?

不論機構還是現貨市場都在給予金價“身心”上的支撐，是什么在壓制金價的上漲呢?

美聯(lián)儲主席耶倫上周五表示，要使經濟從危機中完全復蘇，可能需要“高壓”政策。危機壓制了產出，令工人失業(yè)并可能成為永久的傷害。這進一步暗示美聯(lián)儲傾向于在一段時間內讓通脹繼續(xù)回升。

耶倫講話過后，市場預計12月升息的幾率約為70%。美元指數上周五上漲逾0.5%，盤中最高觸及98.12，本周大漲1.4%;現貨黃金收跌0.57%，報1250.89美元/盎司，全周累計下跌0.50%。

CIBCCapitalMarkets的董事兼高級經濟學家RoyceMendes表示，“盡管耶倫的確指出了，保持利率在低位的時間長于之前周期的一些長期原因，但重要的是她并沒有暗示，反對市場將近期美聯(lián)儲的政策溝通解讀為將會在今年稍后升息的信號。”

上周四凌晨公布的美聯(lián)儲會議紀要雖顯示鷹派官員們的已經使得美聯(lián)儲內部分歧嚴重，但并未讓金價一蹶不振。相反，黃金在1250美元附近獲得支撐，并小幅反彈至1260美元附近，黃金多頭力量似乎開始重新占據上風。

道明證券駐多倫多的資深大宗商品策略師MikeDragosits認為，投資者對美聯(lián)儲12月到底加不加息存在疑問;但是發(fā)布的數據越矛盾或偏向疲弱，就有越多的投資者對12月加息產生懷疑，這就改變了金價的走勢。

瑞信報告指出，金價短期內承壓，假如市場百分之百消化了美聯(lián)儲12月加息的可能性，預計金價將守住1200美元/盎司。瑞信預計，今年第四季度金價料為1325美元/盎司，而明年第一季度則為1450美元/盎司。

道明銀行表示，尚未看到金價漲勢的終結。該行大宗商品研究主管BartMelek稱，如果美聯(lián)儲加息(可能在12月)，金價料將跌破1200美元/盎司，隨后，可能在明年的某個時候最高升至1350美元/盎司。

Melek指出，升息最初會導致美元走強，抑制黃金的投資。而由于實際利率(即收益率減去通脹率)維持低位，需求將重燃，使黃金與其他資產相比依然具有競爭力，金價將在2017年底前試探今年早些時候觸及的高點。

黃金還有一次大漲的機會!

除了美聯(lián)儲加息之外，2016年下半年最大的“不定時炸彈”就是公投。專家表示，意大利公投對金融市場的影響肯能不亞于脫歐公投。

美聯(lián)儲2015年12月17日加息的那一周，黃金下跌幅度僅僅只有30美元。相比之下，公投之后的一周內，黃金大漲超過100美元，接下來半個月內，金價觸及年內高位1374.94美元/盎司。脫歐帶來的避險情緒大幅提振金價。

而在美聯(lián)儲12月議息會議之前，黃金年內應該還有一次大幅上漲的機會，那就是意大利公投。這一黑天鵝事件為黃金上漲提供了良機，因為其性質類似英國脫歐，其對金價的影響可能比美聯(lián)儲加息還要巨大。